La crisi del debito sta per ripercuotersi sulla facilità di fare affari in Africa

La crisi del debito sta per ripercuotersi sulla facilità di fare affari in Africa

L’ombra di una crisi del debito sovrano incombe sulle economie africane nel 2016.

Nel decennio successivo alla riduzione del debito da parte delle istituzioni finanziarie internazionali, molti governi africani hanno approfittato dei tassi di interesse, insolitamente bassi, per raccogliere grosse somme sui mercati obbligazionari internazionali.

Tuttavia, con una flessione delle materie prime a livello mondiale, il rallentamento della crescita della Cina e l’aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti, gli investitori sono diventati più cauti nell’erogare prestiti in tutto il continente africano. Di conseguenza, l’era del debito africano a basso costo sta finendo.

Di fronte alla crescente spesa per interessi, la riduzione delle entrate e il deprezzamento valute, i governi africani stanno lottando per pagare i loro debiti. Nonostante anni di rapida crescita, questi fattori esterni combinati con una cattiva gestione fiscale hanno costretto sia il Ghana che il Mozambico a chiedere aiuto al FMI. Mentre lo Zambia ha finora rifiutato una  simile assistenza, ma lo stato caotico della sua economia rende un eventuale intervento quasi inevitabile.

In questo quadro, un grande ritorno degli interventi del FMI in Africa sta diventando un sempre più prospettiva sempre più probabile .

La maggior parte dei commentatori si sono concentrati sull’impatto della crisi imminente in questi governi e per le loro finanze. Tuttavia, anche le imprese straniere in cerca di opportunità in Africa dovranno affrontare vincoli severi, in quanto i governi stanno cercando di fare fronte  ai loro oneri crescenti sui debito.

I massicci tagli di spesa richiesti dal FMI al fine di ridurre il deficit di bilancio avrà un impatto ad ampio raggio e a lungo termine sulla facilità di fare affari in Africa. La capacità già limitata dei governi di affrontare i principali problemi degli investitori nel continente – come le scarse infrastrutture e la mancanza di manodopera qualificata – è destinata a deteriorarsi.

In Zambia, ad esempio, insufficiente capacità di generazione elettrica ha costretto le società elettriche a ridurre l’offerta per il settore minerario del 30 per cento nel mese di agosto 2015, contribuendo al calo della redditività e più di 5.000 posti di lavoro nel settore. Invece il sistema educativo del Mozambico è notoriamente debole, – solo il 20 per cento della forza lavoro ha completato la scuola primaria. Le aziende devono quindi assumere manodopera qualificata dall’estero – un lungo e complicato procedimento in Mozambico – o sostenere ulteriori costi per la formazione di maestranze locali.

Questi problemi si ritrovano in Africa sub-sahariana, e non potranno essere risolti senza ingenti somme di denaro da parte dalle istituzioni pubbliche. La Banca africana di sviluppo stima che il continente ha bisogno di spendere $ 100 miliardi l’anno, al fine di colmare il suo deficit di infrastrutture, una somma che non potrà che aumentare con la crescita demografica in atto.

Le condizioni dei bailouts del FMI fanno prevedere che tale investimenti non sono imminenti. A seguito degli  adeguamenti strutturalie nel 1980 – l’ultimo giro di interventi del FMI in Africa – gli investimenti in infrastrutture si sono prosciugati, e la scolarizzazione è peggiorata in quanto i bilanci sono stati tagliati.

Anche se il FMI ha da allora moderato il suo approccio verso i paesi indebitati, sarà richiesta una maggiore austerità come condizione per i suoi prestiti. Inoltre, la crisi del debito imminente è improbabile che possa essere risolta in fretta in quanto i prezzi delle materie prime sono destinati a rimanere bassi e i creditori privati ​​saranno molto meno disponibili che non le istituzioni finanziarie internazionali, a cancellare i debiti.

I paesi altamente indebitati dovranno ora affrontare anni di sotto-investimento da parte del governo. Questo farà si che lavorare in Africa sarà molto più impegnativo per le imprese nel momento in cui le economie in difficoltà del continente avranno più bisogno di investimenti.

 

Sorgente: African debt crisis to hit ease of doing business in 2016 – News – This is Africa

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Cristiano Volpi
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